سنجه‌های ریسک
- VaR تاریخی، پارامتری و مونت‌کارلو
- CVaR / Expected Shortfall
- Marginal / Component VaR
- حداکثر افت سرمایه
- Contribution ریسک هر دارایی
فاز ۵
لابراتوار ریسک پورتفولیو
مدیریت ریسک کمّی، زبان مشترک سرمایه‌گذاران نهادی است. این بخش سنجه‌های استاندارد ریسک — از VaR تا بهینه‌سازی پورتفولیو — را با مستندسازی دقیق فرضیات آماری، روش‌های محاسبه و تفسیر درست ارائه خواهد کرد.
تفاوت برآورد آماری و حد ضرر تضمینی
VaR و CVaR برآوردهای آماری مبتنی بر داده‌های تاریخی و فرض‌های توزیعی هستند و هیچ‌گاه «حداکثر ضرر ممکن» را تضمین نمی‌کنند. رویدادهای دنباله‌کلفت (Tail Events)، شکست همبستگی‌ها در بحران و تغییر رژیم بازار می‌توانند ضرر واقعی را بسیار فراتر از VaR برآوردشده ببرند. هر ابزار این بخش، این محدودیت را کنار خروجی نمایش خواهد داد.
ابزارهای در نقشه راه (فاز ۵)
مدل‌سازی و وابستگی
- بتا و نوسان پورتفولیو
- ماتریس کوواریانس و همبستگی
- خطای ردیابی و ریسک فعال
- Information Ratio
- اثربخشی پوشش ریسک
بهینه‌سازی
- بهینه‌سازی میانگین–واریانس
- پورتفولیو کمینه‌واریانس
- Risk Parity
- مدل Black-Litterman
- تحلیل سناریو و استرس‌تست
رویکرد اعتبارسنجی ریسک
- مقایسه خروجی VaR با مراجع مستقل (کتابخانه‌های معتبر آماری) قبل از انتشار.
- اعتبارسنجی هویت‌ها: جمع Component VaR ≈ VaR پرتفوی؛ سازگاری CVaR با دنباله توزیع.
- انتخاب روش بر اساس داده کاربر: اگر سری زمانی کافی نباشد، روش پارامتری با هشدار صریح پیشنهاد می‌شود.
- استفاده از داده تاریخی فقط از منابع دارای مجوز؛ داده‌های نمایشی همیشه برچسب‌دار خواهند بود.